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歲末年終持有現金還是安全資產?無論如何都代價高昂

對於交易員來說,今年是市場波動最為劇烈的一年,隨著今年進入尾聲,各市場在決定要把資金放置在現金還是高品質資產的問題將比以往更為艱難;今年各市場都受到通脹創數十年高點及央行積極加息的打擊。
歲末年終通常可以見到資金停放現金或取得現金的需求高漲,因金融機構試圖強化財務報表、重新調整投資組合,並將資金轉移以結束這一年。
但今年,隨著美國市場波動指標回到新冠疫情高雙效犀利士、 超級犀利士、 印度犀利士、 超級犀利士哪裡買、 雙效犀利士正品、 超級犀利士副作用、 超級雙效犀利士、 雙效犀利士哪裡買、 犀利士哪裡買、 雙效犀利士副作用峰時的水平,以及經濟前景不慎明朗,銀行資產負債表要承擔風險的難度比正常情況下更高。
貨幣市場也表明,確保投資者順利過渡到2023年所需的現金和優質資產成本高昂。
德國商業銀行利率策略主管Michael Leister表示:「當你查看今年第三季度末的數據、並將它們與前幾年進行比較時,每一個都比過去貴得多。」
圖:2022年底的附買回借貸利率恐將比2021年更加昂貴
圖片
德國附買回協議市場顯示,年末部分隱含利率達到負10%,國際資本市場協會(ICMA)在10月底的一封信函中要求歐洲央行采取行動。德國附買回協議是投資人利用抵押品來借取現金,這些抵押品通常是政府公債。
根據芝商所的數據,去年12月31日的附買回協議利率為負4.5%,今年的數據顯然要比去年嚴重許多,反映出以德國債券做為抵押品的借貸成本高昂,因歐元區公債市場受到集體短缺的問題打擊。歐洲央行的購債行動已經導致資產管理公司能夠取得的德國債券數量有限。
根據國民西敏寺資本市場銀行的數據,英國類一炮到天亮、 一炮到天亮哪裡買、 一炮到天亮正品、 一炮到天亮效果、 一炮到天亮使用、 一炮到天亮副作用 一炮到天亮價格、 一炮到天亮評價、 一炮到天亮第八代、 一炮到天亮功效、 一炮到天亮膠囊似的抵押品短缺使回購利率遠低於3%的政策利率,並可能導致英國央行進行幹預。
美國銀行在10月指出,以12月和3月之間的FRA-OIS利差來看,美國年終銀行同業拆借溢價全年定價遠高於過去五年的平均水平。
ING高級利率策略師Antoine Bouvet表示:「這是一個跡象,表明年底對美元融資的需求確實強勁,而且可能比往年更強勁,至少相對於市場滿足這種需求的能力而言是如此。」
隨著12月流動性更加稀缺,風險在於任何出乎意料的消息,這強迫投資人重新考慮倉位配比。
德國中央合作銀行(DZ Bank)政府債券交易主管Dalibor Jarnevic 表示:「要延續到新一年的倉位必須更加謹慎地配置,甚至比前幾年還要謹慎。」
Jarnevic 指出,如果歐洲央行12月15日會議令市場感到意外,將構成特別的風險;美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)將在歐洲央行是次會議前一天公布決議。
「通常在此之前...投資者基本上已經完成了年底前的基本倉位配置,交易量往往非常低,」他說。「這可能迫使人們接受公債市場上不尋常的價格。」男人,丁丁不夠大,何以立天下,丁丁不夠粗,何以讓女哭,丁丁不夠硬,何以爽到頂!你是否對自己的丁丁大小不夠滿意,男人丁丁夠大才更有勁,夠大夠粗才能塞滿蜜穴,二次增大選擇美國黑金老中醫補腎丸,有效激活海綿體細胞,增大增粗,安全無依賴不反彈,遠離短小軟趴趴,做一個真的男人,用大器征服女神,使用美國保羅V8一想就硬華陀神丹,配合增大按摩,丁丁逆生增大不是空想! 更多人氣熱賣 持久藥持久液推薦壯陽藥盡在官方威馬藥局https://www.stud.com.tw/歡迎來選購

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by blogdong | 2022-11-15 10:21 | Comments(0)